经济活动指标

经济活动指标是反映经济活力的动态指标。对股指期货有重要影响的经济活动指标有:

1.制造业产量。

一般来说，制造业产量的增加代表经济周期处于上升的趋势，通常产量增加后公司盈余也会增长，这种情况有利于股指的上涨。相反，产量减少则是经济活动趋缓的征兆，此时公司盈余将减少，股指将下跌。分析制造业产量指标必须结合存货指标，因为如果增加的产量未能进人消费，而仅仅是增加了公司的存货，那么就需要作进一步的分析。

2.失业率。

失业率减少是经济周期处于上升阶段的典型现象，因为在经济扩张时期，为扩大生产能力，必须增加就业人口。但由于工资和就业的刚性现象，失业率的上升，通常会滞后于经济萧条。

3.存货。

存货可以分为三大类:原料和燃料存货、半成品存货、成品存货。存货指标对股票市场的影响十分复杂。在不同的经济周期，对存货的解释各不相同。例如，同样是成品存货的突然增加，既可能代表销售量的下降，也可能表示生产者预期产品的销量将增加。一般来说，在需求增加时，成品的存货会首先下降，半成品的存货上升。如果利率较高，存货的增加将增加企业持有存货的成本;另外，如果企业能够有效地进行存货管理，存货的正常数量也可以减少。因此，对存货指标的分析，要结合其他的经济指标，进而判断其对股指的影响。

4.平均收益。

平均收益指标通常以公司的平均盈余来衡量。一般来说，公司盈余持续增加表示经济处于强劲增长阶段，同时表明公司可以向股东和职工分配更多的股息或工资，股票价格一般会上涨，进而股指上涨。

通货膨胀指标

通货膨胀指标通常以零售商品物价指数来表示。一般来说，当通货膨胀率上升时，将引起货币贬值，从而可能会引起利率上涨。在短期内，通货膨胀上涨所导致的利率上升将对股指期货市场产生负面影响，但就长期而言，通货膨胀对股指期货的影响并不严重，因为股票的价格，如同其他商品一样，迟早会随着通货膨胀而上涨。