中国股市，出现过多年不分红的股票，如金杯汽车((600609)，长达15年不分红，也有融资额远远大于分红的股票，如万科A (000002)，融资250亿元，分红30亿元。

　　这些股票对于长期投资者来说很难获利。那么对于分红配股的股票，又该如何选择呢?

　　张裕集团主要从事葡萄酒制作，经营范围包括以葡萄和苹果为原料的葡萄酒、白兰地、香槟酒和保健酒的酿制、生产与销售。张裕集团是全国萄萄洒的销童冠军。它几乎是家喻户晓的红葡萄酒大厂，该公司在赚取利润的同时，还积极回馈股东。

　　张裕A从1998年起，就对股东进行分红，而且此时张裕A并没有登录国内主板市场。直到2000年，张裕A才在深圳市场上市。张裕上市后，并没有像部分上市公司一样，在完成上市后，就像完成了圈钱的准备工作，剩下的就是不断从股市圈钱，融资，想尽办法从股市捞钱，而每年给股民的就是三个字不分配。

　　而张裕A股上市以来，已经连续10年回报股民，虽然张裕A上市时股价高达25元，但是，经过多年的分红配股，不仅股价已经从当初的25元上涨到250元附近(根据复权后计算)，而且，给股民的分红也是非常丰厚的。10年时间，股民的整体受益已经超过1000%。我们从下图可以清晰地发现这种分红积极的股票走势已经远远超过绝大部分所谓的业绩优良的铁公鸡。

　　张裕A的走势是如此让股民欣慰，因为这类股票就是知恩图报的股票，广泛受到股民的好评.这种好评不是什么评论家或者股评期刊能够替代的。正是这种好评，股民对张裕A股的潜力继续看好，在2010年上半年的熊市背景卜，张裕A竟然能够逆势上涨。这是股民支持这类股票最好的洼释。

　　当然，我们也要明白，张裕A能够坚持多年的高分红，不仅仅是由于其管理层对股民负责，同时，我们更应该发现这种高分红是在业绩保持增长的情况下产生的。所以，分红配股从根本上说还是上市公司自身业绩增长带来的。股民不能只看见分红配股，更应该了解这种高分红配股后面的本质。在股市中，有些公司为了吸引投资者注意，将公积金或者借款进行分红配股。其实，这是以损害投资者的利益来满足一部分股东的利益。这一点需要投资者仔细分辨。

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