大师教我们如何投资

现在，你已经会讲股票术语了，也应该能够听得懂与股票有关的讨论了，所以，我们来谈谈投资策略吧!当我决定进入股票市场时，和每一个人一样，心里十分紧张。乍看之下，好像只有少数人在股票市场赚到了很多钱，而大部分人几乎没赚到什么钱。回头仔细想想，第二眼、第三眼其至第四眼看到的情况与第一印象大体差不多。

但是，只要顺着我告诉你的这条路，并且白己做研究，在股市上应该有不错的表现。购买新闻媒体告诉你应该购买的股票，你不会赚到什么钱：购买周围邻居、朋友或者亲戚告诉你应该购买的股票，也不会赚到什么钱：但是经过彻底研究，购买你认为最好的股票，就很有可能会赚到钱。

本章和接下来的两章，包含着本书最重要的信息。本书其余章节讲的是投资的“机械”操作:学习股票的基本知识，选择经纪人、下委托单等，但是这三章可以帮助你形成投资策略。

在本章，你将会学到最优秀的投资者是如何赚到钱的，以及你自己也能够如何赚到钱。投资世界充满了各种各样的传奇人物，有的人一夜暴富，有的人好运连连，有的人却运用复杂的理论。当我们坐在餐桌旁，拿着一份报纸，试图规划最佳的退休计划时，这些传奇人物也帮不上你我的忙。对我有用，对你也会有帮助的做法是，研究那些一流投资者，他们如何运用经过时间考验、已经证明可行，而且对投资散户也切实可靠的方法。

遇见大师

本杰明·格雷厄姆(BenjaminGraham)是有史以来最有影响力的投资作者之一，读过其著作的人都亲切地称他本。格雷厄姆的登峰造极之作是《聪明的投资者》(TheIntelligentInvestor)一书，他在书中提到了投资股票的理智型价值导向方法。这本书对于投资世界的影响，就像是《白鲸》(Moby-Dick)在美国文学中的地位:任何研究这一主题的人，绝对必读的一本书。格雷厄姆是价值型投资之父。

菲利普·费雪(PhilipFisher)是揭示成长型投资策略的先驱者之一。他的著作《怎样选择成长股》(CommonStocksandUncommonProfits)，探讨了卓越公司的特质，以及如何识别这些公司。我觉得，这本书对于投资世界来说，就像是《哈克贝利·费恩历险记》(HuckleberryFin)在美国文学中的地位:研究这一主题的好学生，必读的第二本书。费雪是成长型投资之父。

接着是沃伦·巴菲特(WarrenBufett)，许多人都认为他是世界上最杰出的投资者。今天，巴菲特仍然十分活跃，在奥马哈(Omaba)经营公司，并且继续创造可观的投资业绩。仅仅运用他的资本配置才能，在40多年的时间里，巴菲特创造了平均每年超过21%的报酬率，累积了超过500亿美元的财富。巴菲特非常崇拜格雷厄姆和费雪，他研究他们的著作，并且将两人的投资风格熔为一炉，形成了自己的投资风格。

接下来的一位是彼得·林奇(PeterLynch)。在他管理富达麦哲伦基金(FidelityMagellanFund)13年期间，富达麦哲伦基金从区区2000万美元成长至140亿美元，在10年的时间里，他把10000美元的投资变成了价值190000美元。许多人认为他是有史以来最优秀的共同基金经理人。

威廉·欧奈尔是《投资者商务日报》的创办人，许多投资者对这份报纸的喜爱超过《华尔街日报》。在创办《投资者商务日报》之前，欧奈尔有一个很好的股票投资生涯，年仅30岁，就在纽约证券交易所购买了一个席位。他是一位执行力很强的成长型投资者，也是一位很伟大的演说家。

最后一位大师是比尔·米勒(BillMiller)，也是我个人非常喜欢的一位大师。他管理的雷格梅森价值信托基金(LeggMasonValueTrust)，从1990年至2005年，因连续15年打败标准普尔500种股价指数而闻名。米勒抛弃传统的成长型以及价值型过滤器，根据未来自由现金流，寻找适合每一类投资的股票，利用传统的衡量标准，建立了既有昂贵股票也有便宜股票的非主流投资组合。他是一位做法与一般投资者想法相反的投资者，当他认为自己正确时(大部分时候他是正确的)，从来不害怕坚持己见。

以上便是我们将要逐一介绍的投资大师。这些大师的投资方法，不但涵盖了大公司和小公司，而且也包括成长型投资风格和价值型投资风格。现在，静下心来学习大师们说过的话。你不必担心记不住他们的每一句金玉良言，在本章的最后一节，我把他们的真知灼见汇总在一起，供你温习查阅。